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华米科技:小米生态链明星公司,超越Fitbit的全球第

2019-04-27 15:36

原标题:36氪专访 | 华米CEO黄汪:可穿戴市场主要玩家未来或只剩苹果、小米

华米是全球领先的智能可穿戴设备供应商,小米生态链中唯二收入破10亿人民币的明星公司。主要从事小米品牌、自有品牌Amazfi的智能手环、智能手表等智能可穿戴设备的研发和生产。公司成立于2013年底,创始人黄汪先生持股39.4%为实际控制人,顺为资本持股20.4%,小米旗下基金持股19.3%。2018年2月华米正式在美国纳斯达克上市,当前估值约7亿美元。

经过几年的市场教育,可穿戴设备依旧未摆脱鸡肋之嫌,但已得到越来越多的认可,形成一个年出货量一亿台的大市场。Gartner曾预测,2021年全球可穿戴设备出货5亿台,总营收550亿美元。

    2016年全球智能可穿戴设备市场疲软,华米逆市增长,业绩扭亏为盈。2017Q1-3出货量同比增长29%,目前全球排名第一,市占率达13.8%。2015、2016、2017Q1-3的收入分别为9.0亿、15.6亿、13.0亿元,归属净利润分别为-0.4亿、0.2亿、0.95亿元,出货量分别达800万、1400万、1200万件。

这个市场未来的格局会怎样呢?

    当前小米品牌在公司收入中的占比约80%。自有品牌的占比增加将有助于公司提升毛利率,也成为公司利润新的增长点。当前全球可穿戴设备出货量前5大品牌为Fitbit、小米、苹果、Garmin、三星,国内市场前4大品牌分别为小米、步步高、奇虎360、乐心。2016年市场需求疲软,微软、摩托罗拉等退出智能手表领域,Fitbit、苹果、Garmin等品牌市占率下滑,而华米凭借高性价比逆势增长,到2017Q3超过Fitbit成为全球出货量最大的智能手环品牌,在国内市场出货量稳居行业第一。

近日,华米科技创始人兼CEO黄汪接受36氪专访,分享了他对可穿戴市场的看法。华米科技是小米手环的生产商,也是小米生态链的头部公司。

    盈利预测核心假设:预计全球智能手环市场未来三年维持13%的增速,华米维持第一市占率(全球15%的出货量占比)。未来将受益于客单价提升,毛利率、净利率持续改善,预计公司2018-2020年期间三年收入、利润复合增速分别为17%、24%,2018-2020年NonGAAP净利润分别为2.7亿、3.4亿、4.6亿元人民币,2018年给予70亿元人民币估值,建议重点关注。

硬件创业,最容易碰到哪些坑?

在可穿戴市场中,华米和苹果是发展最顺利的两家。苹果具备极强的品牌、资本和科技储备的优势。相比之下,华米要弱小很多。

华米科技成立于2014年,凭借小米的渠道、品牌,以及可穿戴市场的兴起,短短两年就成为该领域的头部厂商,并于2018年初成功上市,一路走来可谓顺风顺水。一家创业公司乘风崛起并不奇怪,但能避开一个新兴行业所有的坑,确实令人惊奇。

永利手机网站,黄汪认为,这得益于两方面。一方面,华米的核心班底是一个“成熟的团队”。黄汪本人就是一个科技行业的连续创业者,之前的几次创业给他积累了经验。“我们都干过平板电脑,这是个更复杂的市场,之前又干技术,干相关的操作系统。所以这个产业其实我们是一路看着它走过来的,我们知道在产业的哪个节点要做什么样的定义的产品,怎么去走。”

另一方面,小米是华米的战略投资者,可以给华米提供品牌、渠道、资本等方面的支持。两方面结合,在台面下就解决了很多困难,就不会爆发出外界能看到的巨大冲突。

硬件创业,最容易碰到的坑之一就是供应链问题。老罗的锤子在这方面就吃了不少亏,黄汪却绕开了这个坑。

富士康是大家最容易想到的代工厂,华米又有小米作为战略投资者,因此找富士康生产并不困难。但华米从一开始就没找富士康。

“我们不找的原因很简单,就是富士康的体量和它的成本,一定是去匹配苹果,匹配跟苹果同等量级的手机公司的。一个手环这个体量的创业公司,它一定会用内部三流,甚至五流、六流的团队来匹配你。那么我还不如找一个中型的供应链公司。结果,我们找的是新加坡的上市公司和A股的上市公司(富士康之外的其他A股上市公司)。”黄汪说,“但是老罗做手机,就先找了富士康,这就是不一样的地方。”

老罗在创业初期,在供应链方面遭遇过很多坑。他还曾因手机的产能和良品率问题,跟富士康发生过矛盾。

未来四五年智能手表可持续增长

对于可穿戴行业,时有“迎来爆发式增长”的论调或预测。

但黄汪认为,现在这个产业并不存在爆发性的增长,而是一直在教育市场,一步步往前走。一个品类成熟了,然后接下来下一个品类。手表成熟了之后,下一个是什么还有待观察。可能是眼镜,可能是智能鞋,或者其他产品。

对于今年可穿戴市场增速放缓的问题,黄汪表示,主要是手环增速放缓了。目前为止,手环持续的增长已经接近五年。手环的基数已经很大了,不可能像前两年那样百分之几十、甚至翻番的增长。

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