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策略日报:永利手机网站各地筹谋上市,IPO通过率走

2019-07-21 08:43

最近,多地政府积极颁布各种政策措施,鼓励辖区内企业改制上市挂牌位于东部沿海的浙江省,早在2017年10月首次提出“凤凰计划”:2020年,争取浙江省境内外上市公司达到700家、重点拟上市企业达300家,实现上市公司数量倍增。今年第一季度,32家企业过会,其已有振德医疗等5家浙企。针对“凤凰行动”计划,深交所还提出“桐工程”,出台全面对接浙江“凤凰计划”专项服务方案。

永利手机网站,动态点评:

    一边是地方政府如火如荼地想方设法鼓励辖区企业上市;另一边,A市场IPO通过率明显下降,审核趋严,新股发行速度放缓正成为无可辩的事实。如同一边是海水,一边是火焰,提倡包容、开放的资本市好像摆出了一副欲迎还拒的样子。

    证监会系统2018年工作会议提出“今年将继续深化新三板改革”。近期,全国股转系统相关负责人也相继表态将继续推进市场改革。当前推进精细化分层、差异化制度供给、加强监管已经明显成为2018年的改革和发展逻辑。

    很显然,政府鼓励企业上市,一为解决融资问题,二为企业壮大反哺地方经济,而这与资本市场的功能并不矛盾,反而很契合。改变国内直接融资比例低,经济发展过分依赖银行体系的现状,一直是资本市场发展的重要方向和任务。只是当下,资本市场处于内部机制调整阶段,以便更主动地融入国家战略。中国证监会今年年初明确提出资本市场改革方向,以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度。由此可以看出,各地鼓励企业上市,虽然初衷很好,还需对标中国经济发展与资本市场改革方向,有的放矢,免得广种薄收,得不偿失。浙江省的做法或许值得效仿。

    在挂牌放缓的背景下,全国股转系统将更加注重优化制度改革,如2018年新三板将继续提高市场分层的精细化和有效性,在此基础上推行发行制度改革,满足不同类型挂牌公司多元化的融资需求。

    数据速递: 2018年5月10日三板成指收于1046.49点,较上一交易日上涨0.01%;三板做市收于877.96点,较上一交易日下跌0.28%。 2018年5月10日新三板总成交量为8878.04万股,较上一交易日减少5.27%;总成交金额为38892.43万元,较上一交易日减少9.44%。盘后协议转让成交量为4828.88万股,较上一交易日减少16.36%;盘后协议转让成交金额为28585.75万元,较上一交易日减少17.59%。 2018年5月10日 换手率为0.03%,整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到22.87、31.26、18.36。

    与此同时,新三板差异化制度供给趋势愈加明显,如全国股转系统推出了基于分层制度、交易制度、信息披露制度三项改革措施,其中交易制度、信息披露制度突出了差异化特点,如集合竞价在创新层与基础层实施不同频次的交易制度安排。

    做市转让成交额最高的公司是波长光电,达到1599.17万元;竞价转让成交额最高的公司是思尔特,达到3036万元。 今日新增挂牌企业3家,均为竞价转让。今日摘牌企业1家。目前挂牌公司总计11345家,其中竞价转让10057家,占比88.65%。 今日无做市信息。

    全面加强监管也是2018年较为明显的政策逻辑。今年全国股转系统将持续推进依法、全面、从严监管,深化分类监管,加强科技监管,切实保护投资者合法权益,全力维护市场稳定运行。

    风险提示:政策落地不及预期

    目前新三板亟待研究制定新三板改革发展战略规划,在建设新型现代化证券交易场所的目标之下,找准新三板在多层次资本市场结构中的坐标定位,明确改革发展的具体路径;推动健全完善市场上位法,确立独立市场地位;同时更需要丰富投资者类型,拓宽市场资金来源,为优化市场投融资生态引入源头活水。

    数据速递:

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